行業動態

火电龙头华能国际三季度亏损1.4亿 释放啥信号?
發布時間:2018-11-15
 

    火電龍頭華能國際(600011)近期發布2018年第三季度報告。報告顯示,前三季度公司實現營業收入1259.89億元,同比增長13.08%;歸屬于上市公司股東的淨利潤19.89億元,同比下降29.33%;歸屬于上市公司股東的扣非後淨利潤17.64億元,同比下降4.39%。

    財報顯示,華能國際三季度單季歸母淨利潤虧損1.4億元。

    華能國際是火電龍頭,上市公司所屬發電裝機容量9200萬千瓦,可控發電裝機容量10432萬千瓦,公司境內電廠廣泛分布在中國二十六個省、自治區和直轄市;公司在新加坡全資擁有一家營運電力公司,是中國最大的上市發電公司之一。
    1-9月,華能國際所屬電廠累計發電量3267.55億千瓦時,同比增長11.04%;完成售電量3078.19億千瓦時,同比增長11.04%。
    作爲龍頭公司,華能國際發電量增速持續領先全國平均水平,平安證券分析師測算:第三季度公司境內電廠完成發電量1164.89億千瓦時,同比增長8.3%;前三季度發電量增速分別爲8.7%、14.5%、8.3%,持續領先于同期全國火電發電量的同比增速7.0%、8.1%、5.9%,也高于同期全國總發電量的同比增速8.1%、7.8%、6.5%。
    但同時需要注意的是,公司三季度發電量增速出現了回落。三季度公司發電量1164.91億千瓦時,同比增8.27%,增幅較Q1、Q2有所回落(Q1:8.67%,Q2:14.51%)。前三季度發電量3267.55億千瓦時,同比增速11.04%,比去年同期下降15.48個百分點。
    高企的煤價是影響公司盈利能力的核心因素。公司營業成本中燃料成本占比高達60%-70%,按照單季度火電發電量1000億千瓦時、平均供電煤耗300克/千瓦時測算,標煤單價增加10元/噸,燃料成本將增加3.00億元,煤價對公司業績影響大。三季度以來電煤價格指數波動(第二季度、第三季度的電煤價格指數均值分別爲522.25、525.70元/噸),燃料價格的增長導致公司營業成本明顯增加。
    從上網電價的角度看,一季度、上半年和前三季度境內電廠含稅上網電價分別爲:423.55、418.57、417.12元/兆瓦時。上網電價環比降低的主要原因爲:下半年天津、河北、山東、山西、福建等省市,將高于燃煤標杆電價的電廠電價調整爲標杆電價,下調幅度4厘到5分錢不等,致使公司業績受損。

    受此影響,公司三季度公司度電營收0.391元/千瓦時,環比下滑2.0%。
    此外,投資收益下滑、財務費用上升是影響公司利潤的主要因素。財務報表分析顯示,2018三季度公司計提資産減值損失1.74億元,同比上升387.22%,環比大幅增加220倍!(2018二季度爲79萬元),公司解釋主要原因爲公司子公司中新電力確認存貨跌價准備(中新電力是新加坡電力公司)。

    此外需要特別注意的是,公司在三季度投資淨收益-2.29億元,投資收益虧損!!(2018Q2爲1.79億元),其中對聯營企業和合營企業的投資收益-2.30億元(2018Q2爲1.71億元)。
公司三季度,財務費用環比增加1.21億元,均影響Q3業績。
   與華能國際一道,火電行業可能面臨的風險包括:上網電價受市場交易規模擴大繼續下跌、煤價上升壓力、經濟增長低于預期導致發電利用小時數低迷、高杠杆率影響投資收益、發電市場競爭進一步加劇、火電受環保及新能源調峰影響發電量減少。(新聞來源:發展部摘自《能源觀察》)





聯系我們

地址:廣東省佛山市季華五路22號季華大廈
Copyright ? 2018 团团棋牌-首页 版权所有
粤ICP备 05025516号 粤公网安备 44060402000713
網站建設:火龍科技

友情鏈接

信用廣東 www.guolancy.com
信用佛山 www.guolancy.com

聯系我們
Copyright ? 2018 团团棋牌-首页